스태그플레이션 원인과 투자전략

스태그플레이션이란 경제상황이 안 좋은데도 불구하고 물가가 상승하는 현상을 말합니다. 생활필수품이나 원재료의 공급 부족이 주요 원인으로 일어나며, 최근 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 유가상승, 에너지와 원자재 가격 급등으로 스태그플레이션이 우려되는 상황입니다. 

 

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스태그플레이션 원인과 투자전략

 

1. 스태그플레이션이란

 

Stagnation ( 경기침체, 불경기 ) + Inflation ( 물가상승 )이 더해진 말입니다.  경기가 좋지 않은데 물가까지 상승하니 가장 피하고 싶은 상태입니다. 

 

그런데 물가는 올라가지만 월급은 올라가지 않으므로 생활이 어려워지는 것이죠. 한마디로 월급빼고 다 오르는 상황인 셈입니다. 

 

▶ 인플레이션이란

물가가 계속 상승하여 통화 ( 현금 )의 가치가 떨어진 상태를 말합니다. 

인플레이션의 원인으로는 수요가 공급보다 많기 때문이죠.

파는 사람보다 사려고 하는 사람이 많으면 당연히 물건의 값은 올라가고, 물건이 비싸져도 소비자는 살 수밖에 없습니다. 그러면 파는 입장인 사람은 가격을 점점 더 올리겠죠. 그래도 팔리니까요.

결과적으로 파는 입장인 회사 ( 기업) 에서 일하는 종업원의 월급은 늘어나고 그에 따른 소비활동이 활발해지는 현상이 일어납니다.

 

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2. 스태그플레이션 원인

 

스태그플레이션의 주요 원인은 석유나 식료품등 생활필수품의 공급 부족입니다.  

 

에너지나 원자재의 공급이 부족해지면 물가가 상승하므로 상품의 제조나 수입비용도 자연히 올라가게 됩니다. 그러나 불경기에는 판매 가격을 크게 올리는 것은 어려우므로, 기업들이 소비자에게 가격을 전이하여 이익을 내는 상황이 어렵게 됩니다.

 

결과적으로 종업원의 월급 또한 올려주기 어려운 것이죠. 

 

과거에 일어났던 대표적 스태그플레이션 상황을 예로 들어봅니다. 

 

① 오일 쇼크 

 

1973년 제4차 중동전쟁으로 일어난  오일쇼크. 석유수출기구에 가입된 중동의 여러나라들이 석유수출 가격을 올리면서 원유 공급이 제한되어 세계적으로 원유 ( 기름 )의 공급 부족이 일어난 사태입니다. 

 

3개월 동안 세계 각국의 원유 가격이 약 4배로 급등한 상황이었죠.

 

오일쇼크로 특히 피해를 입은 것은 에너지를 타국에서 수입하는 것에 대부분 의존하고 있던 나라들입니다. 한국은 물론, 일본 등 아시아의 여러 나라들이 속하죠. 

 

②  영국의 EU 탈퇴

 

2016년 6월에 영국에서 실시된 국민투표는 52%가 영국의 EU(유럽연합)탈퇴를 지지했습니다.  그 후 2020년 1월에 정식으로 영국은 EU에서 탈퇴했고요. 

 

영국이 EU탈퇴를 결정한 시점부터 영국의 통화인 파운드의 가격은 계속 하락했습니다. 파운드 가격이 내려가면서 영국에서는 수입품을 포함한 물가는 상승했지만 국민의 소득은 감소하는 악순환이 일어났습니다. 

 

그 결과로 심하지는 않지만 스태그플레이션 현상이 일어났죠. 

 

3. 스태그플레이션 시대의 투자 전략

 

스태그플레이션이 일어나면 불경기 리스크가 올라가므로 투자가들의 심리 또한 나빠집니다. 주식으로 보자면 주가는 미래를 반영하므로, 앞으로 불경기가 지속될 것 같다는 심리로 주가가 하락하게 되는 것이죠. 

 

역사적으로 봐도 스태그플레이션의 상황에서 시장 또한 좋지 않았습니다.

 

미국 리차드 닉슨 대통령 정권 말기에 발생한 스태그플레이션 때는 S&P500 지수가 1973년에 17%, 1974년에 30%나 하락하는 상황이 일어났습니다.

 

2022년 상반기 주식시장은 S&P500 지수가 년초 최고치에서 10% 이상 하락했으며, 나스닥은 21년 11월 최고치 대비 20% 이상 하락했네요. 

 

스태그플레이션 시대에는 물가는 상승하지만 월급은 그대로이므로 생활이 어려워집니다. 수입이 월급뿐이라면 허리띠를 졸라매야 하는 상황인 것이죠. 그러므로 월급 이외 안정적인 수입을 확보하도록 준비하는 투자를 해야 합니다. 

 

아래는 스태그플레이션 상황에서 일반적으로 안정적이라 여겨지는 투자방법 3가지 입니다. 

 

• 부동산 투자
• 주식 투자
• 금 , 대체 투자 

 

반드시 수익이 보장된다는 것은 아니지만, 기본적으로 장기투자시에는 스태그플레이션 같은 불경기에도 안정적인 수입을 확보할 수 있습니다. 

 

①  부동산 투자 

 

부동산 투자 등 현물 (실제 상품이나 물건 )에 투자하는 것은 인플레이션에도 강한 투자법입니다. 일반적으로 스태그플레이션이 일어나면 불경기에도 물가가 상승하므로 물건 자체가 팔리기 어려워집니다.

 

그러나 부동산 ( 집 )은 생활하기 위해 필수적이므로 단기적으로 가격이 급락할 가능성은 적습니다. 특히 입지가 좋은 부동산은 경기가 불안정한 상황에서도 리스크를 억제해주는 역할이 있습니다. 

 

부동산 투자는 한번에 드는 금액이 크다는 단점이 있으므로, 대체방법으로 소액으로 할 수 있는 리츠 관련 주식이나 ETF, 부동산 투자형 펀드 등을 이용하는 것이 좋습니다. 스태그플레이션 시대에 주가 하락을 헷지 할 수 있는 좋은 수단이죠. 

 

 

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② 주식 투자 

 

스태그플레이션 하에서는 주식시장 또한 하락하는 경향이 큽니다. 실적이나 성장성에 큰 문제가 없는 기업이라도 주가하락을 면치 못하기도 하고요. 반대로 말하자면 우량기업의 주식을 저렴하게 구입할 수 있는 기회가 되기도 합니다. 

 

우량기업을 비교적 저렴하게 매수하거나, 고배당주를 구입해서 이자나 배당수익을 확보하는 것도 좋은 방법입니다. 

 

 

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③  금, 대체 투자

 

금등의 대체상품은 불경기에도 가격이 상승하는 것이 일반적입니다. 금은 대표적인 안전자산이므로 스태그플레이션 하에서도 인기 있는 투자상품이죠. 미리 구입해두면 가격 상승으로 인한 시세차익을 얻을 수도 있습니다.

 

또한 원유나 밀가루 같은 생활에 필수적인 상품들 또한 스태그플레이션 아래에서 가격이 올라가는 대체품들입니다. 

 

 

○  스태그플레이션의 원인과 투자전략 정리

 

▶ 스태그플레이션이란 경제가 좋지 않은 상황에서도 물가가 상승하는 현상

 

▶ 생활필수품과 원료의 공급부족이 주요 원인으로 일어남

 

▶ 스태그플레이션 대책으로는 부동산, 주식, 금이나 원유 같은 대체투자방법이 있음 

 

▶ 월급 이외 모든 것의 가격이 상승하는 시기인 스태그플레이션에는 안정적 수입을 확보해주는 투자를 장기적으로 꾸준히 해야 하는 것이 중요함 

 

 

 

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